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「文华财经网」什么是可转换债券和可交换债券?二者到底有哪些区别?

文华财经网什么是可转换债券和可交换债券?二者到底有哪些区别?中亿财经网6月10日讯。什么是可转换债券和可交换债券?二者有哪些区别?大家都知道了吗?不知道就和梦旅财经网一起来看看它们都是什么意思...

文华财经网什么是可转换债券和可交换债券?二者到底有哪些区别?

什么是可转换债券和可交换债券?二者到底有哪些区别?

中亿财经网6月10日讯。什么是可转换债券和可交换债券?二者有哪些区别?大家都知道了吗?不知道就和梦旅财经网一起来看看它们都是什么意思吧!

可转债(Convertible Bonds),指的是在上市公司在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,并允许持债者在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票,相当于股票增发,如果所有转债都转成股票,上市公司等于“空手套白狼 ”来一笔投资款,这笔债再也不用还了。达到强赎条件(也就是引发大面积转股)是债民和上市公司的共同愿望。

可交换债券(Exchangeable Bonds) 与可转债相似,指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。债券中含有认股期权,因此其发行利率一般会大幅低于普通公司债券的利率或者同期银行贷款利率,发行人可以节约大笔利息支出。股东将手里的股票质押向债民借钱,可交换债最终是要还的!要么以现金的方式还,要么以股东质押的股票来还。如果以现金方式还,那么可交换债就成了低息债券;如果以股东的股票来还,股东就要减持股票。

发债主体和偿债主体不同。可转换债券是指债券持有者按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票,不难看出其发行主体是上市公司本身,而可交换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,其发行主体是上市公司的股东。

转换的股票来源不同。可交换债券所换的股票为其它公司的股票,可转换债券所换取的股票为发行人未来发行的股票。

对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大,摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化,也无摊薄收益的影响。

抵押担保方式不同。上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品。发行可转换公司债券,要由第三方提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。

发行目的不同。可转换债券一般用于投资项目,而可交换债券不一定用于投资项目,可用于流动资产管理,市值管理。上述就是可转换债券与可交换债券的不同之处,投资者仔细的辨别,更好的做出投资决策。

股价的确定方式不同。可转换债券在转换成股票时,价格不的抵于公告前二十个交易日该股票的交易均价和前一交易日均价,而可交换债券在转换成股票时,其股价不的抵于公告前三十交易日该股票均价的90%。

转成股票的期限不同。可转换债券一般转换成股票的时间为六个月,可交换债券转换成股票的日期更长,一般为十二个月。

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作者: 梦旅财经网

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